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助力人们开创业务和扩大业务
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协助政府改善基础设施
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帮助制造企业建设工厂和创造就业岗位
理解评级
信用评级是专业意见
信用评级是对发行人按时足额偿还债务之可能性的专业意见。信用评级可帮助您了解和进入新的市场、提高透明度、用作通用的参考基准,以及评估和表达信用质量。信用评级并非一项保证或绝对的指标,但却是投资者决策过程中至关重要的工具。
评级为什么有用?信用评级是造就高效资本市场的关键。评级提供透明的第三方意见,既富前瞻性,又具标准化和一致性。
信用评级能够
谁会使用信用评级?
- - - - - -优化融资成本 - - - - - -扩大投资者范围,吸引更多资本 - - - - - -延长融资期限 - - - - - -实现融资来源多样化
- - - - - -以信用评级作为指标之一,评估不同债券的相对信用风险 - - - - - -为设计的债券确定初始定价 - - - - - -确定债券将要支付的利率 - - - - - -将资产打包成证券或结构融资工具出售
- - - - - -第三方信用质量观点 - - - - - -跨资产、跨地域、跨公司的比较指标 - - - - - -决策过程中作为参考的信息和指标,例如作为内部信用分析的有效补充,或协助设立信用风险投资门槛和制定投资政策。
我们的评级流程分八步:
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1合同:发行人提出评级需求,签订评级协议。
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2预评估:由我方组建一支分析师团队,分析相关资料。
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3.管理层会议:分析师与管理层会面,对资料进行分析讨论。
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4分析:分析师在分析相关资料后,向评级委员会提出评级建议。
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5评级委员会:评估主分析师的评级建议,进行投票。
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6通知:在发布评级之前,通常我们会向发行人提供我们的评级决议与评级依据,以便进行事实性更正。
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7发布:通常我们会发布新闻稿公布公开评级,并在网站上发布评级。
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8受评发行人和债项评级跟踪:通过确认可能造成评级上调或下调的事件,确保评级反映发债人或债项的最新信用状况。
我们的评级等级
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AAA投资级:偿还债务能力极强
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AA投资级:偿还债务能力非常强
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一个投资级:偿还债务能力颇强,但偿债能力较易受外在环境及经济状况变动的影响。
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BBB投资级:有足够偿债能力,但更易受到不利经济环境的影响。
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BB投机级:短期内相对于其他投机级评级而言违约可能性较低,但面临重大长期不确定性,或不利的商业、金融或经济状况,可能导致无法履约。
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B投机级:发债人目前仍有能力偿付债务,但更易受不利的商业、金融或经济状况影响。
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CCC投机级:目前有可能违约,发债人须倚赖有利的商业、金融及经济状况才有能力偿付债务。
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CC投机级:违约可能性较高;尽管违约尚未发生,但几成定局。
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C投机级:目前违约的可能性较高,且最终追偿额预计将低于获得更高评级的债务。
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D投机级:已发生债务违约或违反推定承诺;或已提交破产申请或采取类似行动。
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*在发布评级之前,通常我们会向发行人提供我们的评级决议与评级依据,以便进行事实性更正。
我们如何跟踪评级为追求精益求精,我们会不断努力完善评级。为衡量信用评级的表现,我们会对评级在一段时间内上调或下调的情况,即迁移率进行分析研究。
预测稳定性
迁移率体现了信用评级的相对稳定性和波动性,因此对投资者和信用专业人士而言同样具有参考价值。例如,受限于投资高评级证券的投资者,或会考察过往的评级迁移与违约率数据,将此作为投资研究的一部分。
此外,我们还会跟踪研究各个行业的违约情况,为分析师提供更加全面的信用图景。