介绍

在动荡的2020年第一季度，由于现货市场流动性枯竭，美国保险公司大举投资固定收益etf。在第二季度，保险公司抛售股票etf，但在第三季度，他们重新购买etf，为他们的投资组合增加了超过10亿美元。虽然没有季度持仓数据，但我们能够分析ETF交易。在这项分析中，我们比较了今年第三季度和上半年ETF交易的变化。

ETF交易

2020年第三季度，保险公司在ETF中交易了超过106亿美元。这是第一季度的246亿美元低于第二季度，第二季度为140亿美元。与事先季度一样，公司在本季度末交易（见展品1和2）。

AsianInvestor / S&P Dow Jones Indices ESG最新调查发现，尽管可持续投资主题和做法正在亚洲各地稳步推进，但随着更多的资产选择和标准化数据的出现，这一步伐将加快。

大流行已被证明是闪耀的时间，以便在思想中投资ESG原则的任务。例如，由亚洲的可持续资金加速胃口，例如2020年第三季度的晨星数据显示，历史新高了87亿美元的净流量。这有助于亚洲的ESG基金资产总额达到251亿美元，比上一季度增长75％。

通过ESG镜头投资符合日益增长的证据表明，在危机期间，具有良好特性的公司将更具弹性。然而，在找到相关的投资时，它更容易，以便在决策中整合ESG并评估不同的管理人员和策略。

为了评估ESG对投资组合和未来参与的潜在驱动力的有形影响，AsianInvestor与标普道琼斯指数公司(S&P Dow Jones Indices, S&P DJI)在2020年10月和11月联合开展了一项新调查，收集了85名高级投资高管的意见。

从这些政府实体、保险公司、养老基金、私人银行和其他投资者——包括香港、台湾、澳大利亚、韩国、日本、新加坡、泰国、马来西亚、印度尼西亚、菲律宾和印度——获得的主要收益包括:

• 刚刚超过70％的人在目前的AUM中占上10％的人投资于ESGRELED任务
• 在大流行期间，49%的投资者要么已经增加了对ESG基金的敞口，要么计划增加——然而，46%的受访者表示，2019冠状病毒病对他们的ESG相关敞口没有影响
• 基于ESG因素进行投资的两个关键驱动力是提高回报和增加长期投资组合的弹性
• 环境主题将在2021年吸引最多的资金——尤其是清洁能源和低碳排放
• 在鼓励投资者增加ESG敞口方面，更标准化的ESG数据将产生最大的影响
• 传统指标仍是评估不同ESG基金的首选方法——尤其是投资策略的过往记录和基金相对于基准的表现

主要亮点

• 的标准普尔500指数^®去年12月上涨了3.71%，到目前为止的回报率为16.26%。
• 的道琼斯工业平均指数^®本月上涨了3.27％，同比增长7.25％。
• 的标准普尔400中型股^®当月增长6.37%，全年增长11.81%。
• 的标准普尔小型股600^®去年12月的回报率为8.16%，今年迄今为9.57%。

市场快照

我的个人评论是基于处理的数量年代，把点连起来，制造一些观察，并提出一些可能的未来方案，希望基于统计数据赵志耘年代,但随着马克·吐温赛d,”T这里有三种谎言：谎言，诅咒谎言和统计．”我把预测的冠状病毒病-19传播，治疗，消费者和企业的反应，一个n政治影响别人,但统计就像我看到的那样更多的th一个43年年代拟定收假设我们花了很多钱预期收益- - - - - -即使我们拿到了预期的收入。具体来说，预计2021年(共识)运营估计)将创下记录的一年，因为治疗完全超过扩散和关闭，与远期市盈率在23和落后于12-月P / E在30.即使我们能拿到创纪录的收入- - - - - -一个预期23一年多以后- - - - - -如此高的溢价是前所未有的。也许新帖子-冠状病毒病-19经济的计谋ld证明它的合理性，也许计算数字已经做到了我也关注很多关于底层数据，所以我把它留给市场，证明并设定了水平．从2月。19，2020年，前-冠状病毒病-19个收盘高点(3,386.15)，标准普尔500指数有20个收盘新高(33年初至今，在这一年结束的时候with高,在3.756.07;的eigh1928年以来的第一次那一年结束了高位)，收盘较前期上涨10.92%-冠状病毒病-19高,增长16.26%年初至今与红利(18.40%),继去年增长28.8%(31.49%)之后。我只能说，这是一场噩梦。

标准普尔拉丁美洲股票指数评论:2020年第三季度

总体而言，拉丁美洲股票以美元兑美元依赖（-0.2％），由标准普拉丁美国BMI，一个广泛的区域指数衡量，旨在衡量从巴西，智利，哥伦比亚，墨西哥和秘鲁的289股股票的表现。然而，在Covid-19对公共卫生和当地经济的持续蹂躏的情况下，该季度标准普拉丁美洲40岁的标准普拉丁美洲40次代表了40次最大（按市场上限）和大多数液体股票，在Covid-19持续蹂躏中，季度下降了2.0％。

在经济阶段，标准普尔全球评级分析师最近报道，拉丁美洲正在恢复中间。但是，该地区所有国家的2020年GDP预测将保持收缩。由于对中国的强劲出口和不严格的锁定，巴西的经济萎缩将比最初预测的严重严重，而阿根廷，哥伦比亚，墨西哥和秘鲁这样的其他国家将比预期更糟糕。与此同时，智利在目标上非常多。许多变量会影响恢复的深度和速度，因为各国试图从100多年来最严重的大流行中出现。

在行业层面，信息技术、材料和工业板块是赢家，2020年第三季度的正回报率分别为19.1%、15.2%和8.3%。表现最差的是能源、公用事业和金融类股，分别下跌9.1%、6.8%和6.4%。

阿根廷经济是该地区受影响最严重的国家之一，但经济学家预计，2020年第三季度将是阿根廷经济逐步企稳的开始。标准普尔全球评级公司根据一项旨在重组该国债务以避免再次主权违约的新提议，提高了该国的评级。标普MERVAL指数在ARS季度上涨7%，其中标普/BYMA一般建筑指数领先板块(上涨42.5%);跌幅最大的板块是能源板块(下跌8.9%)。

巴西股市几乎持平，巴西100指数(IBrX 100)和标准普尔巴西BMI指数分别上涨0.0%和0.7%。这可能是朝着正确方向迈出的第一步，经济在第三季度出现反弹，主要是受到大宗商品和食品出口需求增加的推动。毫不奇怪，标普B3动量指数(上涨8.5%)和标普B3高贝塔指数(上涨5.9%)表现良好。这些智能贝塔指数旨在衡量股票表现，同时考虑到市场及其波动的敏感性。同样，标准普尔/B3 Ingenius指数(上涨21.0%)在疫情期间继续产生非凡的回报，受益于科技股的表现。

智利不仅正在与大流行病作斗争，而且还处于一场潜在的重大政治变革之中，即将举行对新宪法的全民公投。所有这些不确定性使股市处于亏损状态，标普IPSA在第三季度下跌了8.1%。不过，标普全球评级的经济学家对智利经济的快速复苏持更为乐观的态度，因为"智利政府对劳动力市场和企业提供了强有力的支持"。智利的亮点是矿业板块，标普/CLX自然资源指数第三季度上涨9.6%。

哥伦比亚和秘鲁取得了不俗的成绩。标准普尔哥伦比亚精选指数(S&P Colombia Select Index)本季度上涨7.3%。在秘鲁股票指数,标准普尔/ BVL秘鲁选择20%封顶指数表现最好的钢笔和美元的7.4%(9.3%)对第三、采矿业的高回报的帮助下,标准普尔/ BVL矿业指数有两位数回报率笔和美元的18.5%(20.6%)。

墨西哥主要股指基本持平，标普/BMV IPC第三季度下跌0.7%。唯一的例外是S&P/BMV IRT MidCap同期上涨10.1%。在板块指数中，智利和秘鲁的故事再次上演，墨西哥矿业板块的回报最高，S&P/BMV材料精选板块指数上涨17.3%。在其他行业中，墨西哥的fias第三季度表现强劲，回报率为5.9%。与巴西的标普/B3 Ingenius指数(S&P/B3 Ingenius Index)一样，标普/BMV Ingenius指数本季度上涨12.0%，今年迄今上涨56.6%。

介绍

2020年5月，我们发表了我们的年度报告研究美国保险公司使用ETF的情况。这项分析的数据每年才有。然而，由于最近的市场波动，我们想在下一次年度分析之前分析美国保险公司使用etf的情况。虽然没有季度持仓数据，但我们能够分析ETF交易。在这项分析中，我们比较了波动性更大的第一季度和较为平静的第二季度之间的交易变化。

ETF交易

2020年的第一季度，美国保险公司在ETF中交易了246亿美元。在第二季度，该体积减速，但公司仍在ETF中交易139亿美元。合并，保险公司于2020年上半年交易384亿美元。2019年底，保险公司仅在ETF资产中持有312亿美元。

今年第一季度后半段，在与COVID - 19有关的波动加剧期间，企业交易活跃。交易量在第二季度开始大幅下降，直到5月底和6月初出现峰值(见表1)。