什么是蜘蛛?
标普指数与活跃型(SPIVA)记分卡是标普道琼斯指数公司(S&P Dow Jones Indices)每半年发布一次的记分卡,将活跃型股票和固定收益共同基金与其基准基金在若干时间段内的表现进行比较。第一份记分卡于2002年出版,主要关注美国,但此后记分卡已扩展到澳大利亚、加拿大、欧洲、印度、日本、拉丁美洲和南非。
Spiva记分卡是什么是独特的?
Spiva Scorecards是独一无二的,因为他们依靠数据集来解决与测量技术,宇宙组成和基金生存相关的问题。虽然这些问题远远不太讨论,但它们可以对结果产生有意义的影响。特别是,数据集对以下偏置进行了正确。
- 生存偏差更正:许多基金可能在一定时期内合并或清算。对于那些在投资初期就做出投资决定的人来说,这些基金是机会集合的一部分。与其他比较报告不同,SPIVA记分卡考虑了整个机会集,而不仅仅是幸存者,从而消除了生存偏差。
- 苹果到苹果比较:基金回报往往与流行的基准,如标准普尔500指数®,无论大小或风格分类。Spiva Scorecards通过将资金与适合该特定投资类别的基准进行比较来避免这种陷阱。
例如,将U.S.中限价值基金与标准普尔中间地带400.®价值那虽然这一点S&P smallcap 600®生长作为美国小盘增长基金的基准。
- Asset-Weighted回报:基于整个基金宇宙的平均加权,通常计算基金组的平均回报。然而,通过根据其净资产加权每个基金,可以确定在特定时期的市场参与者的更准确表示。Spiva ScoreCards显示相等和资产加权平均值
- 风格一致性:美国、加拿大和印度的SPIVA记分卡衡量了不同时间范围内每种风格类别的一致性。风格一致性是一个重要的衡量标准,因为风格漂移(基金偏离其初始投资类别的趋势)会影响资产配置决策。
- 数据清洁:Spiva Scorecards避免在所有基于计数的计算中进行双重计数多个股票类别。通常,选择在期间开始时管理的最高资产的共享类。由于这意味着作为积极管理人员,索引资金,杠杆和逆资金以及其他索引链接产品被排除在内的记分卡。